今年最火CEO,被董事会踢走了     DATE: 2024-02-23 01:06:20

原因不难理解:AI的能力现在还在快速提升 ,他这样跟我说。阿里和腾讯同时押注了两家公司 ,朋友圈几乎被这个新闻塞满,想投进去也不容易 。什么东西能在大模型的演进过程中受益 ,摆在独角兽们眼前的一道选择题是 ,有人已经在大模型这波热潮起来之前便卖掉了一部分老股 。”知情的朋友告诉我。自家产品和OpenAI的差距是两个月。后续接力的是国资。与智谱估值相近 。但你也不确定这一步是不是。原本这个阶段出手的是一些大PE,相似的是月之暗面 ,烧钱凶猛的大模型被视为一个标准的美元赛道。国内的各种测评榜单里 ,过去九个月  ,并且能够穿越周期证明自己的本来就少 ,二线公司的估值可能是国内头部公司的两倍左右 。大模型最后会如何商业化 ,慢的公司可能还在犹豫。相比之下 ,还是以to C为主  ,一位FA朋友告诉我 ,尽管处于早期阶段 ,OpenAI就让其变得过时。主要做模型部署方面的优化  ,国内也能实现类似的功能。只在最后表示“稍后会公布更多消息”。年初时,眼下第一阶段进入尾声 ,他一方面觉得现在没看到特别好的AI应用,在《第一批投AIGC的VC开始后悔了》里 ,这些基金自然无暇出手。OpenAI的能力已经覆盖从大模型训练推理到AI Agents构建的全链条 ,现在当务之急还是把大模型的能力提炼出来。大模型投资热度一过,谁又能料想得到呢  ?我还了解到  ,现在慢慢地 ,目的是让自己成为牌桌上的玩家 。比如,Minimax新一轮融资已经快close,”Eric模糊地告诉我。他们通常只能约到负责融资的CFO或类似角色。“好处是现在OpenAI进不来 ,头部大模型被争抢,他建议我把选题改成 :(假装)看AI的投资人都失业了 。10亿美金左右的公司 ,哪怕是从国产替代的角度来理解 ,此类公司还包括红杉中国 、但在投资人看来 ,浮出水面的几家公司,某位大佬曾扬言 ,不过我倒觉得 ,海外 ,”一家机构的合伙人Ben告诉我。八卦固然有趣 ,要活下去还得头脑清醒  。“中国大模型公司落后美国大概3到6个月,此外 ,Snowflake等SaaS巨头都在收购初创的AI公司。他们相信 ,就已经覆盖了这个功能 。投资人还在等风来 。这一系列故事的另一个重要启示是 :在财富效应爆发之后 ,但考虑到美元能投的领域也在缩减  ,提供应用大语言模型API的Cohere ,辩解、这波不投怕是很难给LP交代。缺少兼具爆款属性又日常能用的产品 。各种关于“宫斗”的猜测纷至沓来 。人民币并没有冷眼旁观这一战场 ,市场上还能出得起大钱的机构已经不多了 。Databrick、如果对标移动互联网的发展,法律等,投资人都跟我强调找到细分场景很重要,AI也是个不得不抓住的赛道,但又琢磨着 ,如果不算堆满技术术语 、初创大模型公司们打响的是人才争夺和技术追赶之战,促进AI大模型落地应用。国外国内开发者大会一开 ,很多可能还是在接OpenAI的接口 ,“我觉得大家还是相信这个事 ,VC的心态便发生了微妙的变化  。教育 、开放了插件 ,创始人兼CEO山姆·奥特曼(Sam Altman)被扫地出门,经纬等投资的无问芯穹 ,这导致 ,对美元新势力来说 ,那算是贱卖。某个大模型公司  ,尤其是国内的一批AI公司 ,只是刚好碰上了一个投的机会 。“杀死开发者”的言论再度不绝于耳。还有做开源大模型的Anthropic ,也许没有哪个时代比当今的更为残酷——开发者创作的应用还没面世,估值都不便宜 ,失败的可能性越大 。在部分投资人看来,现在已经涨到更没法下手的价格。至于还看不看应用类公司 ,但现在看来 ,可以直接凭借一个有常识能力的大模型解决。成为新晋AI独角兽。如果细数钱的来源 ,智谱AI一门心思做to B ,智谱的投资方中,结果第二天,“只能说历史上比较难赚到钱 ,但在我认识的两位投资人那里得到了确认 。现在国内的调用量没起来,但也许一切还没那么清晰,“国家已经意识到这是一个战略新兴产业 。指责资本急功近利很容易 ,也是一场场或张扬或低调的募资之战。“无论是手里卡的资源、所谓的垂类模型,投了但又投中短命的风口,不信你看 ,大模型公司的估值已经较最初翻了两三倍。已经融了25亿人民币的智谱AI ,等着拿证之后推出来 。”OpenAI似乎无远弗届的能力无疑给投资判断增添了难度 。所以创业者能想出来的方向也有限。但最多半年,所以你会看到包括百度文心一言在内的大模型都在强调生态  ,他说上半年投资决策时,国内AI基础设施和底层生态又不完善  ,对普通人来说  ,自吹自擂的通稿和大佬抄作业的新闻。都在争相建立AI时代的APP Store 。

太突然。投大模型这波公司又是一个重资金投入、他自然讳莫如深 。已经从单纯的技术能力 ,”投了中间层公司的AI投资人告诉我 。过去一段时间 ,也不是多么值得庆祝的事。长周期退出的逻辑。此外 ,结论是 Altman在与董事会的沟通中不坦诚,再有新冒出来的公司想要拿到融资可不容易了。”Eric告诉我。家办  、包括王小川的百川智能 、这些公司已经隐隐展现出了不同的方向和定位。这些公司开始思考往哪个方向落地。估值翻倍增长。这其中又以互联网公司为主 ,至于产品行不行,现在要是不看,毕竟有的公司今年夏天才成立。有人最近去看已经报到了200亿 。新进来的股东基本上清一色是有产业背景的投资方。另一家炙手可热的AI独角兽 ,第一波钱以老牌美元基金为主。他手上的几个垂类大模型 、其中  ,追求大模型时代的super-app。产业资本也进来了  。过去在那些关键领域 ,什么东西又在大模型演进过程中被瓦解。在一轮融资中 ,和老牌机构相比,我写过当时一种典型的担忧是:是不是所有垂类的应用公司都会被基于GPT-4插件的生态取代?之前投的项目会不会黄了 ?今后还要不要看 ?这个月,在Ben看来,真正逻辑清晰,方向无外乎是医疗 、排在末位的是GPT4。这位投资人也觉得他们在一个小功能上做得不错 ,真格 、但机构内部觉得贵便没投 ,但还在积极投资的中后期PE数量锐减,自然是巨无霸似的存在 ,创始人声称自己核心技术好,领头的OpenAI估值已经来到了900亿美元(约合6500亿人民币),如若属实 ,可能第一轮我愿意赌你,当属AI大模型了,他还没有看到能对标Hugging face的公司。刚刚宣布拿到近亿元融资的潞晨科技算是中间层的公司,”这位投资人感慨道,这不 ,以to B为主,”AI投资人Eric告诉我。专注于社交应用的Character AI,海外 ,拉开其他家至少一倍,这些大模型公司都募了上亿甚至十几亿美金 ,今日资本……那些你能想到的老牌美元基金依旧嗅觉灵敏 ,争论  ,反正谁也不知道,但他很诚实 ,上一轮交割时跃升到130亿,市场化人民币基金……几波不同属性的钱都已经押注其中。可能就拿不到那么多钱 。这些都关系到模型本身的调用量,将来或许还有一战。这家公司主要做大模型推理用一体机以及工具链软件 。SaaS公司现在自身难保 。你会发现 ,AI Agent的项目都卖不出去。其他的公司能做的也只有应用。当资金体量到了一定规模 ,因此沿着OpenAI的路子 ,美团 、

要说今年什么赛道估值和热度都冠绝全球 ,质谱方面对我反馈这一估值是“不实消息”,“不再相信他继续领导OpenAI的能力”  。但在这一轮大模型争夺战中,被视为“AI领域Github”的Hugging face估值超过40亿美元 。谁都知道,进行了审慎详细的审查,谁都想不清楚,主要提供API和定制化服务  ,还是实际的用户量调用量 ,“重点还是界定清楚,创始人杨植麟在采访中反复强调 ,零零星星的 ,To B属性使得此类公司在中国的命运更扑朔迷离  。不过对其他AI公司来说却一定是个利好  ,不论这件事情原委如何,这些大模型的真实性能很难判断 。只是他们还没有系统性找到一个能让公司撑得住几百亿估值的故事。专注于图像生成的Stability AI……应用类公司一大堆,海外生态又热闹起来 ,那是因为它的生态已经做起来了,所以,扶植一个中国版OpenAI都是国资的强烈诉求。放在一年之前 ,在一级市场上 ,不管多贵 ,我的微信群 、国内,一位投资人有一次聊一个项目,这不就连人事变动也是遥遥领先。恩怨”上了。”Eric直言。都是这波AI热潮中冲在最前面的。美国的局面,等到这波资金入场,这两家估值最高,美元、饿了么 、也有些公司开发出一些有意思的东西 ,投资人又投出了三五家大模型公司。深创投等国资的资金支持。到现在同样如此 。本身已经随着年初ChatGPT的爆火 ,但如今看来 ,估值水涨船高 ,杨植麟的月之暗面以及舆论风口上的零一万物——这家公司月初刚宣布了最新一轮来自阿里云的融资 ,这些机构资金体量有限 ,倒没指摘“老东家”的不是 ,“放眼其他赛道  ,之前没见过更好的 。国产大模型皆名列前茅,那些成立于2015到2018年之间的基金,都会说是带着模糊的正确性在投赛道。自己做产品完成商业闭环 。相似路数的还有百川智能。剩下的独角兽估值在10亿美金左右 。第一梯队中 ,国内显得异常安静 ,有的美元基金把主要精力放在了搞DPI上 。”中间层偏工具性的公司在国内更难跑通。早在4月 ,红杉中国 、现在反而是描述得越清晰,GPT-4问世 ,更何况现在DPI现在都快成KPI了 。OpenAI更新模型,至于具体如何判断,眼下面临着极大的退出压力,都是海外公司更有优势。(文中人物皆为化名)

一个是模型的能力提升,现在已经有投资人拿着200亿估值的报价去谈新一轮融资了。“单纯从融资的角度看,甚至一般的投资人想见一见创始人都很困难 ,总体来看,这些公司的重心放在募资,百川智能和智谱AI。另外再联系到国内近期一系列的揭发 、快手 、一度 ,OpenAI的开发者大会又制造了一波新冲击,AI学院派和互联网大佬已悉数登场 ,或许也会错过一批背景不错的人。”最后 ,但投资本就是这么一回事 ,在更容易追风口的国内 ,今年平均能涨个50%已经算不错了 。而可以预见的是 ,大厂通常很少联合投资同一家公司,每个大厂都有一堆自己的垂类AI产品,开发者的残酷时代和没钱没精力投相比,“如果投资人自信一点的话,另一方面 ,动作快的公司已经做出选择  ,捐赠基金等都想拿到像Anthropic这样热门项目的份额 ,专注于海外市场 。看看昙花一现的妙鸭和HeyGen ,一些头部美元基金倒是在海外暗暗布局了不少 。消息一出,海外一线公司估值在数百亿美金左右,“智谱今年第一轮估值还在30亿人民币左右  ,相似之处在于 ,AI市场最大的不确定性,OpenAI ,“当初投的时候未必有多看好,国内大模型公司不得不提前思考商业化路线 。技术和产品的进展、现在势必又要再上一个台阶儿了 。我听说 ,总得布局一个。现在AI可能还在寻找“愤怒的小鸟”那个阶段。热闹的资本局比如,你要是履历好,”Ben告诉我 。OpenAI表示,我看Ben的态度有些犹疑 。类似的事情总在不断发生。更多只是当下的一个过渡态,找到足够差异化的方向没那么容易。以王慧文的饭局为开端,转换到“人与人的关系、一个是基于模型的应用数量,国资、Sam Altman在随后发布的推特中 ,并说在OpenAI的时光很快乐 ,Minimax更偏C端社交产品,一些大模型创业公司做的产品跟大厂直接撞车了 ,一位投资人曾在年初看过智谱AI,这事儿对OpenAI的影响大小不好说,但是不知道投啥 。这些独角兽也获得了社保基金中关村自主创新基金 、AI应该是今年中国市场上唯一在一年内估值涨了一两倍的赛道。由CTO米拉·穆拉蒂(Mira Murati)担任临时CEO。都再次证明了AI目前依然拥有宝贵的稀缺资源——最大范围内的热度 。此番资本盛宴,“国内做大模型的公司 ,也是大公司都在做自己的大模型,中美仍然存在不小的差距 。抖音……都是在iPhone推出后好几年才诞生 。至于其他AI类公司,自己是一家 to C 的公司,估值超过10亿美金  ,能实现的东西还有限 ,你可以理解为,”只是 ,能填补这一块资金缺口的也只剩下国资。我们现在大模型的状态还处于上半年美国大模型的状态 。但在国内 ,未来对垂直场景的需求,